拓展业务范围 公募REITs或重塑行业格局_财经频道_东方

发布日期:2020-05-20 07:29   来源:未知   阅读:

中国基金报记者 张燕北

公募REITs即将起航。公募基金管理人也将获得全新角色定位,开辟新的资产配置路径。

基金公司迎全新角色定位

基础设施领域公募REITs《指引》征求意见稿拓宽了公募基金的投资渠道和业务范围,对基金公司和投资者来说都是全新的机遇。

中金基金相关负责人士表示,《指引》征求意见稿的推出是监管坚定推进供给侧结构性改革,强化资本市场服务实体经济功能的体现,也是行业多年探索研究和本土化实践铺垫的结果。

博时基金认为,对于基金公司而言,资产运营的职责是全新的角色定位。

在鹏华基金看来,征求意见稿在资产遴选、方案设计、定价发行上明确实行权益投资的导向,在项目尽调、发行、运营、信批上明确了公募基金的主导地位,并通过二级市场交易模式提供流动性,在运作模式上已与海外公募REITs没有差异。

还有观点认为,REITs产品为公募市场带来长期优质资产,有利于公募做大做强固收业务。海富通固定收益投资副总监陈轶平表示,“参照国外经验,REITs产品对于很多长线资金来说都较有吸引力,而且产品规模都比较大。”

对于投资者来说,即将问世的公募版REITs将提供一类重要的资产配置工具。

华南一家基金公司人士坦言,“对一级市场投资者而言,公募基建REITs为社会资本提供了新的退出渠道,有助于提升社会资本参与基础设施项目的热情。对二级市场投资者而言,公募基建REITs底层资产为基建项目等不动产,相比于其它大类资产,具有固定性、耐久性、独特性、长期稀缺性等特点,资产配置价值显著。”

“REITs作为一种另类资产,具有较高收益风险比、低相关性等优势。中国房地产市场存量规模大,基建投资支出多,为发展REITs市场奠定了较好的基础。”金鹰基金产品研发部人士表示,从企业的角度看,REITs产品的发展可以降低负债率、提升资金周转效率、扩宽融资渠道,促使其从重资产向轻资产转型。

诺安基金国际业务部总监宋青表示,公募REITs的推出符合目前宏观形势,通过探索新的创新工具,可以达到促进经济的作用。

公募基金行业格局或重塑

为行业带来重大机遇的同时,公募RE-ITs也对管理人提出更高要求。面对全新的业务体系,公募基金现有格局或将重构。

上述金鹰基金产品研发部人士直言,“公募REITs属于全新的业务模式,在头部效应愈发显著的基金行业,中小公司若能凭借股东资源或者能力,发展公募REITs业务,将会是实现弯道超车的一个机会。”

中金基金相关负责人认为,是否从事这项业务是市场主体主动选择的结果,有意愿有综合实力的金融机构会积极培养团队,积累项目运营业绩记录,不排除未来可能会形成专业REITs管理人品牌。

具体到操作层面,业内期盼配套政策制度的进一步完善与落地。“要经过‘成熟一单落地一单’的实际方案磨合,才能推出公募REITs,这需要市场各方持续努力,不断贡献智慧,为公募REITs长远健康发展打好基础。”上述负责人士说。

总体来看,多位受访人士看好公募REITs业务发展前景。鹏华基金表示,基础设施公募REITs未来市场空间巨大,在机制建立以后,未来将进一步拓展到基础设施以外的其他类资产,不断丰富公募REITs的种类,为投资人提供更多类别底层资产选择。

中国基金业协会资产证券化业务专家顾问、公募REITs工作小组组长陈星德表示,“有统计显示,中国基础设施存量规模超过100万亿,仅将其中的1%进行证券化,即可撑起一个万亿规模的基础设施REITS市场。以后如果将商业地产、住宅等其它类不动产也纳入公募REITs,规模还会成倍增长。”

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